建信信用增強債券型證券投資基金
???基金管理人：建信基金管理有限責任公司
(資料圖片僅供參考)
???基金托管人：交通銀行股份有限公司
???報告送出日期：2023?年?1?月?20?日
?????????????????????????????????????????????建信信用增強債券?2022?年第?4?季度報告
?????????????????????????§1?重要提示
?基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，
并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
??基金托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于?2023?年?1?月?18?日復核了本報告
中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或
者重大遺漏。
??基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
??基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本
基金的招募說明書。
??本報告中財務資料未經審計。
??本報告期自?2022?年?10?月?1?日起至?12?月?31?日止。
????????????????????????§2?基金產品概況
基金簡稱??????????????????????建信信用增強債券
場內簡稱??????????????????????信用債?LOF
基金主代碼?????????????????????165311
基金運作方式????????????????????契約型開放式
基金合同生效日???????????????????2011?年?6?月?16?日
報告期末基金份額總額????????????????231,796,837.08?份
投資目標??????????????????????在保持基金資產流動性和嚴格控制基金資產風險的前提
??????????????????????????下，力爭獲得高于業績比較基準的投資收益，實現基金
??????????????????????????資產的長期穩健增值。
投資策略??????????????????????本基金采取自上而下的方法確定投資組合久期，結合自
??????????????????????????下而上的個券選擇方法構建債券投資組合。
??????????????????????????同時，在固定收益資產所提供的穩健收益基礎上，適當
??????????????????????????參與新股發行申購及增發新股申購，為基金份額持有人
??????????????????????????增加收益，實現基金資產的長期增值。
業績比較基準????????????????????中國債券總指數收益率。
風險收益特征????????????????????本基金為債券型基金，屬于中等風險基金產品。其預期
??????????????????????????風險和收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于貨
??????????????????????????幣市場基金。
??????????????????????????由于主要投資于除國債、中央銀行票據以外的信用類金
??????????????????????????融工具，因此本基金投資蘊含一定的信用風險，預期風
??????????????????????????險和收益水平高于一般的不涉及股票二級市場投資的債
??????????????????????????券型基金。
基金管理人?????????????????????建信基金管理有限責任公司
基金托管人?????????????????????交通銀行股份有限公司
???????????????????????????第?2?頁?共?12?頁
????????????????????????????????????????????????????建信信用增強債券?2022?年第?4?季度報告
下屬分級基金的基金簡稱???????????????????????建信信用增強債券?A?????????????????建信信用增強債券?C
下屬分級基金的場內簡稱??????????????????????????信用債?LOF?????????????????????????-
下屬分級基金的交易代碼????????????????????????????165311??????????????????????165314
報告期末下屬分級基金的份額總額????????????????????95,154,147.37?份???????????136,642,689.71?份
?????????????????§3?主要財務指標和基金凈值表現
????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：人民幣元
????????????????????????????????報告期（2022?年?10?月?1?日-2022?年?12?月?31?日）
主要財務指標
????????????????????????????????建信信用增強債券?A???????????????????建信信用增強債券?C
注：1、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣
除相關費用和信用減值損失后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。
所列數字。
????????????????????????????建信信用增強債券?A
??????????????????????????????????????????????業績比較基準
?????????????????????凈值增長率標?業績比較基準
?階段??????凈值增長率①???????????????????????????????收益率標準差?????????①－③????????????②－④
??????????????????????準差②????????收益率③
??????????????????????????????????????????????????④
過去三個月???????-0.19%??????0.06%?????????0.25%??????????0.11%?????-0.44%????????-0.05%
過去六個月???????0.72%???????0.06%?????????1.80%??????????0.10%?????-1.08%????????-0.04%
過去一年????????2.74%???????0.06%?????????3.37%??????????0.09%?????-0.63%????????-0.03%
過去三年????????14.25%??????0.24%????????12.60%??????????0.11%??????1.65%????????0.13%
過去五年????????20.52%??????0.29%????????28.83%??????????0.11%?????-8.31%????????0.18%
自基金合同
生效起至今
????????????????????????????????第?3?頁?共?12?頁
????????????????????????????????????????????????建信信用增強債券?2022?年第?4?季度報告
???????????????????????????建信信用增強債券?C
?????????????????????????????????????????????業績比較基準
????????????????????凈值增長率標?業績比較基準
?階段?????凈值增長率①???????????????????????????????收益率標準差?????①－③????????②－④
?????????????????????準差②????????收益率③
???????????????????????????????????????????????④
過去三個月??????-0.33%??????0.06%?????????0.25%??????0.11%?????-0.58%????-0.05%
過去六個月??????0.54%???????0.06%?????????1.80%??????0.10%?????-1.26%????-0.04%
過去一年???????2.40%???????0.06%?????????3.37%??????0.09%?????-0.97%????-0.03%
過去三年???????13.11%??????0.24%????????12.60%??????0.11%?????0.51%?????0.13%
過去五年???????18.49%??????0.29%????????28.83%??????0.11%????-10.34%????0.18%
自基金合同
生效起至今
率變動的比較
???????????????????????????????第?4?頁?共?12?頁
?????????????????????????????????????????????????建信信用增強債券?2022?年第?4?季度報告
注：本報告期，本基金投資組合比例符合基金合同要求。
??無。
??????????????????????????§4?管理人報告
????????????任本基金的基金經理期限?證券從業
姓名?????職務??????????????????????????????????????????????????說明
?????????????任職日期??離任日期??年限
?????????????????????????????????????????????李峰先生，碩士。2007?年?4?月至?2012?年
?????????????????????????????????????????????經理、風控高級經理，2012?年?9?月至?2015
?????????????????????????????????????????????年?6?月任建信基金管理公司交易員、交易
?????????????????????????????????????????????主管，2015?年?7?月至?2016?年?6?月任銀華
?????????????????????????????????????????????基金管理公司詢價研究主管。2016?年?6
?????????????????????????????????????????????月至今任建信基金管理公司基金經理助
?????本基金的?2017?年?5?月?15??????????????????????理、基金經理。2017?年?5?月?15?日起任建
李峰????????????????????????-????????15?年
?????基金經理??????日?????????????????????????????信信用增強債券型證券投資基金和建信
?????????????????????????????????????????????穩定鑫利債券型證券投資基金的基金經
?????????????????????????????????????????????理；2018?年?2?月?2?日至?2020?年?3?月?17
?????????????????????????????????????????????日任建信睿和純債定期開放債券型發起
?????????????????????????????????????????????式證券投資基金的基金經理；2018?年?3
?????????????????????????????????????????????月?14?日起任建信睿豐純債定期開放債券
?????????????????????????????????????????????型發起式證券投資基金的基金經理；2019
?????????????????????????????????????????????年?3?月?8?日起任建信中短債純債債券型證
??????????????????????????????第?5?頁?共?12?頁
????????????????????????????????????????建信信用增強債券?2022?年第?4?季度報告
???????????????????????????????????券投資基金的基金經理；2019?年?8?月?6
???????????????????????????????????日起任建信轉債增強債券型證券投資基
???????????????????????????????????金的基金經理；??????2019?年?12?月?23?日至?2022
???????????????????????????????????年?1?月?20?日任建信睿陽一年定期開放債
???????????????????????????????????券型發起式證券投資基金的基金經理；
???????????????????????????????????定期開放債券型發起式證券投資基金的
???????????????????????????????????基金經理；2020?年?12?月?16?日起任建信
???????????????????????????????????利率債策略純債債券型證券投資基金的
???????????????????????????????????基金經理。
??無。
??在本報告期內，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為?；鸸芾砣饲诿惚M責地
為基金份額持有人謀求利益，嚴格遵守了《證券法》
??????????????????????、《證券投資基金法》
???????????????????????????????、其他有關法律法規的規
定和《建信信用增強債券型證券投資基金基金合同》的規定。
??為了公平對待投資人，保護投資人利益，避免出現不正當關聯交易、利益輸送等違法違規行
為，公司根據《證券投資基金法》、《證券投資基金管理公司內部控制指導意見》、《證券投資
基金公司公平交易制度指導意見》等法律法規和公司內部制度，制定和修訂了《公平交易管理辦
法》、《異常交易管理辦法》、《公司防范內幕交易管理辦法》、《利益沖突管理辦法》等風險
管控制度。公司使用的交易系統中設置了公平交易模塊，一旦出現不同基金同時買賣同一證券時，
系統自動切換至公平交易模塊進行操作，確保在投資管理活動中公平對待不同投資組合，嚴禁直
接或通過第三方的交易安排在不同投資組合之間進行利益輸送。
??本報告期內未出現所有投資組合參與的交易所公開競價同日反向交易成交較少的單邊交易量
超過該證券當日成交量的?5％的情況。本報告期，未發現本基金存在異常交易行為。
????????????????????第?6?頁?共?12?頁
?????????????????????????????????????建信信用增強債券?2022?年第?4?季度報告
后，隨著國內防疫政策的調整，感染人數的快速攀升使得居民出行、消費等生產生活活動受到較
大的影響，經濟再度探底。從同步指標來看，制造業采購經理人指數（PMI）在?2022?年?10-12?月
分別錄得?49.2%，48.0%和?47.0%，PMI?指數的持續回落也印證了經濟景氣度的下滑。需求方面，
受出口增速走弱疊加國內疫情對于居民消費的抑制，四季度制造業累計投資增速回落至?9.3%，較
前三季度有所下滑；地產投資層面，同樣受到疫情擴散對于銷售的影響，地產投資增速繼續走低，
投資增速在四季度保持回升態勢，同比增長?8.9%。消費方面受到疫情拖累明顯，1-11?月社會消費
品零售總額同比下降?0.1%，其中可選消費大多轉負，僅食品和藥品同比保持增長。生產層面，1-11
月全國規模以上工業增加值同比增長?3.8%，低于前三季度增速?0.1?個百分點?？傮w看，2022?年四
季度經濟受到國內疫情壓制顯著，疊加海外需求的回落，宏觀數據表現較差。通脹方面，受四季
度豬肉價格下行疊加油價下行對于交通運輸價格的拖累，10?月-11?月居民消費價格指數（CPI）分
別上升?2.1%和?1.6%，核心?CPI?整體弱于季節性。工業品價格方面，大宗商品價格在四季度整體下
行后震蕩修復，疊加基數效應的影響，工業生產者出廠價格指數（PPI）單月同比轉負，10?月-11
月當月?PPI?同比均錄得-1.3%。
???政策方面，隨著出口增速的回落，穩增長的壓力顯著提升。國內經濟增長的驅動轉向內循環，
防疫政策的改變以及化解地產企業風險成為政策的核心。隨著四季度支持房地產企業融資的相關
政策出臺，不僅保證了企業的合理融資需求，也穩定了居民對于正常交樓的預期，預計未來地產
投資增速有望逐步企穩。貨幣政策層面，四季度央行整體維持寬松的資金環境，但資金利率的波
動明顯上升。除了續作中期借貸便利（MLF）以及公開市場操作（OMO）等基礎貨幣投放方式外，
央行在?12?月?5?日全面降低金融機構存款準備金率?0.25?個百分點，釋放長期資金約?5000?億元。匯
率方面，四季度人民幣匯率先貶后升，12?月末人民幣兌美元中間價收于?6.9646，較三季度末升值
???在此背景下，受資金價格中樞上移、防疫政策變化以及后續理財贖回賣出等影響，債券市場
收益率特別是短端收益率在四季度出現較大幅度的上行。
????????????????????????其中?10?年國債收益率上行?8BP?到?2.84%，
債的沖擊，疊加市場本身較高的杠桿率，導致信用債流動性溢價大幅抬升。11?月以來伴隨著收益
率曲線的整體上行，信用利差大幅走闊。
???回顧四季度的基金管理工作，組合延續了前期的投資策略，以中短期限信用債作為底倉，獲
取穩定的票息收入，并通過可轉債與長久期利率債的波段操作增厚收益。面對季度內可轉債市場
與信用債市場的全面下跌，組合通過控制風險資產敞口以及降低杠桿等操作，在一定程度上進行
??????????????????????第?7?頁?共?12?頁
?????????????????????????????????????????????建信信用增強債券?2022?年第?4?季度報告
防御，但面對市場的大幅調整，依然出現了一定的回撤。
??????本報告期本基金?A?凈值增長率-0.19%，波動率?0.06%，業績比較基準收益率?0.25%，波動率
率?0.11%。
??????無。
???????????????????????§5?投資組合報告
序號??????????????項目?????????????????金額（元）????????????????占基金總資產的比例（%）
???????其中：股票???????????????????????????????????????-????????????????-
???????其中：債券?????????????????????????349,803,354.59??????????????99.47
????????????資產支持證券?????????????????????????????????-????????????????-
???????其中：買斷式回購的買入返售金融資
???????????????????????????????????????????????????-????????????????-
???????產
??????無。
??????無。
??????????????????????????第?8?頁?共?12?頁
????????????????????????????????????????????????????建信信用增強債券?2022?年第?4?季度報告
?無。
?序號????????????????債券品種?????????公允價值（元）??????????????占基金資產凈值比例（%）
??????????其中：政策性金融債????????????????20,043,020.95???????????????????????5.72
序號????債券代碼???????????債券名稱???????數量（張）??????公允價值（元）??????????占基金資產凈值比例（%）
??????????????????????SCP003
???????????????????????CP001
???????????????????????CP001
???????????????????????CP002
?????明細
?無。
?無。
?????????????????????????????????第?9?頁?共?12?頁
???????????????????????????????????????????建信信用增強債券?2022?年第?4?季度報告
??無。
??無。
??無。
??無。
在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形
??本基金該報告期內投資前十名證券的發行主體未披露被監管部門立案調查和在報告編制日前
一年內受到公開譴責、處罰。
??基金投資的前十名股票未超出基金合同規定的投資范圍。
?序號???????????名稱??????????????????????????金額（元）
?序號?????債券代碼???????債券名稱???????公允價值（元）??????????????占基金資產凈值比例（%）
??????????????????????????第?10?頁?共?12?頁
????????????????????????????????????????建信信用增強債券?2022?年第?4?季度報告
??無。
??由于四舍五入原因，分項之和與合計可能有尾差。
?????????????????§6?開放式基金份額變動
????????????????????????????????????????????????????????單位：份
項目????????????????????????建信信用增強債券?A?????????????建信信用增強債券?C
報告期期初基金份額總額??????????????????????78,319,923.75???????168,226,301.08
報告期期間基金總申購份額?????????????????????31,954,375.64???????100,179,370.36
減:報告期期間基金總贖回份額???????????????????15,120,152.02???????131,762,981.73
報告期期間基金拆分變動份額（份額減
????????????????????????????????????????????-????????????????????-
少以“-”填列）
報告期期末基金份額總額??????????????????????95,154,147.37???????136,642,689.71
注：如有相應情況，申購含紅利再投、轉換入份額及金額，贖回含轉換出份額及金額。
??????????§7?基金管理人運用固有資金投資本基金情況
????????????????????????????????????????????????????????單位：份
報告期期初管理人持有的本
基金份額
報告期期間買入/申購總份
額
報告期期間賣出/贖回總份
額
報告期期末管理人持有的本
基金份額
報告期期末持有的本基金份
額占基金總份額比例（%）
???????????????????????第?11?頁?共?12?頁
???????????????????????????????????建信信用增強債券?2022?年第?4?季度報告
??無。
?????????????§8?影響投資者決策的其他重要信息
??無。
??無。
??基金管理人或基金托管人處。
??投資者可在營業時間免費查閱。也可在支付工本費后，在合理時間內取得上述文件的復印件。
????????????????????????????????????建信基金管理有限責任公司
???????????????????第?12?頁?共?12?頁
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